Норбърт Гайар: "Стандарт енд Пуърс" отиде прекалено далече

<p><strong><br /></strong></p> <p><strong><br /></strong></p> <p><strong><br /></strong></p> <p><strong><br /></strong></p> <p><strong><br /></strong></p> <p><strong>"Експрес":</strong> Политическо ли е съобщението на "Стандарт енд Пуърс", както твърдят в Германия три дни преди европейската среща на върха?</p> <p><strong>Норбърт Гайар:</strong> Кредитните агенции не правят политика. Те следят дали държавите имат добре функциониращи институции и стабилна икономическа политика. Сега "Стандарт енд Пуърс" направи изявление три дни преди срещата на върха в Брюксел, но в момента има срещи на европейските министри на финансите и на правителствени лидери. Съвсем законно е желанието на държавите членки да кажат: "Не можете да ни заплашвате, ние подготвяме нещо". Но те имаха възможност да реагират през юли, през октомври или по време на срещата на Г-20. Сега трябва да се възползват от случая и Германия трябва да поеме своята отговорност.</p> <p><strong>"Експрес":</strong> Но защо това се случва сега, след като бяха оповестени множество мерки, които финансовите пазари като че ли оцениха?</p> <p><strong>Н. Г.</strong> Кредитните агенции направиха усилия да ограничат рисковете от новини в лошия момент. От няколко месеца те полагат усилия извън работното време на пазарите и скоковете на борсите, когато последствията са по-малки. Такъв е случаят и сега, защото европейските борси спечелиха 12 на сто за седмица. Представете си какво щеше да стане, ако "Стандарт енд Пуърс" беше направила това изявление преди две седмици, когато борсите се сриваха&hellip; Разбира се, сега казват, че американската агенция заплашва да спре проясняването след бурята.</p> <p><strong>"Екпрес":</strong> Преувеличена ли е тогава опасността?</p> <p><strong>Н. Г.</strong> "Стандарт енд Пуърс" отиде прекалено далече, заплашвайки да понижи кредитния рейтинг на страните от Еврозоната като цяло. Защото агенцията дава ясен сигнал относно дълготрайността на Еврозоната и предвижда внезапен колапс в срок от три до шест месеца. Докато кредитните агенции вървят след кризите, тогава това не е толкова тежко. Но ако една агенция поражда криза, подобно на тази, която може да последва понижаването на рейтинга на европейските страни, тогава последствията може да са много по-тежки. Кредитните агенции вече влошиха кризите, но никога не са били пряко отговорни за тяхното възникване. Защото днес инвеститорите не предвиждат колапс на еврозоната, както по отношение на лихвените проценти, така и по отношение на нивото на валутните курсове.</p> <p><strong>"Експрес":</strong> Какво трябва да направи "Стандарт енд Пуърс"?</p> <p><strong>Н. Г.</strong> Тя трябва да избере между страните, членки на Еврозоната, и да постави само някои от тях в негативна перспектива и, защо не, да заплаши само страните, чиято оценка е ААА. Само, че сега тя заплаши дори Испания, Италия и Белгия, чиито кредитни рейтинги неотдавна бяха намалени и оттогава в тези страни не се е случило нищо сериозно. Това е прекалено грубо, прекалено общо. И резултатът е, че се оказахме в ситуация, при която американската агенция няма да може да намали рейтинга на някоя държава без да засегне и други.</p> <p><strong>"Експрес":</strong> Има ли риск наистина за кредитния рейтинг на европейските страни?</p> <p><strong>Н. Г.</strong> Достатъчно е да погледнем статистиките на агенцията. Рейтингът на 70 на сто от страните, поставени в негативна перспектива от "Стандарт енд Пуърс", е бил намален в последвалите три месеца. Със стреса, който витае в еврозоната, сега нивото е много по-високо от тези 70 на сто.</p> <p><strong>"Екпрес":</strong> Крие ли се зад тази заплаха някакъв призив към Централната европейска банка?</p> <p><strong>Н. Г.</strong> Ясно е, че ако през уикенда държавните и правителствени глави на страните от еврозоната обявят, че Централната европейска банка ще бъде заемодател, че Международният валутен фонд е готов да се намеси и е намерено споразумение с независими фондове, тогава може да се избегне понижаването на кредитните рейтинги. Това може да убеди Германия да реагира. В замяна не бива да се забравя, че Централната европейска банка е независима институция и може също да действа от своя страна. Извън евентуалното понижаване на основния лихвен процент на заседанието на управителния съвет на банката в четвъртък, Марио Драги може да реши да предприеме и някои специфични мерки предвид неотложноста на ситуацията.</p> <p><em>По сп. "Екпрес"</em></p> <p><em>Превод от френски: Галя Дачкова</em></p>