Политико: Ако Швейцария не може да спаси банките си, кой може?

Политико: Ако Швейцария не може да спаси банките си, кой може?

Следвайте "Гласове" в Телеграм.

О, Швейцария - тази красива страна на финансова стабилност, надеждност и всичко, което е просто малко скучно.

Вече не. Тъй като Credit Suisse, 19-ият по големина кредитор в Европа, се срина, превръщайки се в най-драматичната банкова жертва от финансовата криза през 2008 г. насам, притеснението сега е, че това ще се окаже първото домино във верига, която се простира по целия свят.

В края на краищата, и преди сме се сблъсквали с тази ситуация и тя не беше никак приятна.

И ако скучната, сигурна Швейцария не може да спаси банките си, тогава кой, по дяволите, може?

В неделя швейцарските власти принудиха изпадналия в затруднение кредитор от Цюрих да си легне с дългогодишния си местен съперник UBS. Това беше историческо събитие. Сделка за 3 милиарда швейцарски франка, която - поне за няколко часа - позволи на всички да въздъхнат с облекчение.

Целта беше да се защитят инвеститорите и вложителите и да се спре пълна банкова криза. Поне временно това беше постигнато.

Но както обикновено, дяволът се крие в детайлите. Когато пазарите се заеха с трупа на Credit Suisse, започнаха да бият тревожни камбани.

Начинът, по който швейцарците структурираха спасяването, може би влоши нещата.

От кризата преди десетилетие и половина насам регулаторните органи се опитват да предотвратят заразяването на финансови институции в затруднено положение с техните проблеми, като прехвърлят загубите върху притежателите на облигации (вместо върху вложителите и в крайна сметка върху данъкоплатците).

Но дори тези, които държаха най-рисковия вид облигации, бяха уверени, че няма да бъдат засегнати, докато акционерите не платят сметката първи.

В случая с Credit Suisse швейцарските регулатори обърнаха този нормален начин на действие, като първо унищожиха притежателите на облигации - и това предизвика финансова паника в цялата система.

"Малцина, които имаха връзки с регулаторите, се опитаха да ги спрат да правят тези неща, точно поради тази причина", заяви пред "Политико" експерт по банкова ликвидност в Международния валутен фонд при условие за анонимност поради деликатността на ситуацията.

Това е класически пример за това как заразата може да се разпространи в цялата система. Ако инвеститорите изведнъж решат, че техните облигации са по-рискови от преди, това може да доведе до разпродажба, да понижи цените и да подкопае доверието в цялата система.

Ако неочакваното изтриване на тези облигации доведе до широкото им преоценяване, банките могат да усетят, че цената на финансирането им се повишава значително, което ще задълбочи проблемите им - предупредиха банковите анализатори от JP Morgan.

В стремежа си да успокоят нервите след решението на Швейцария триото европейски надзорни органи - Единният съвет за преструктуриране, Европейският банков орган и надзорното звено на ЕЦБ - публикуваха съвместно изявление, за да успокоят инвеститорите, че в случай на банкрут на банка в ЕС акционерите ще пострадат първи.

И Английската централна банка се включи в инициативата. "Притежателите на такива инструменти трябва да очакват, че ще бъдат изложени на загуби при преструктуриране или несъстоятелност по реда на позициите си в тази йерархия", се казва в нея.

С други думи: Моля, не започвайте да се паникьосвате.

Но сривът на Credit Suisse повдига и сериозни въпроси за това дали системата е била толкова стабилна, колкото банковата полиция смяташе, че е била на първо място.

Според всички регулаторни мерки банката е била добре капитализирана и е разполагала с много активи, които е можела да осребри. Това би могло да означава, че правилата, въведени след кризата от 2008 г., не са толкова строги, колкото се смяташе. И ако това е така, може да се стигне до истински проблеми.

Ако някъде може да се намери успокоение, то е в уникалността на случая на Credit Suisse. Нейните проблеми започнаха отдавна и нямат голяма прилика с проблемите, които фалираха калифорнийския кредитор Silicon Valley Bank (SVB) преди две седмици.

Швейцарските власти потвърдиха, че банката не е изложена на риск от по-високи лихвени проценти, както SVB, когато миналия четвъртък пристъпиха към подкрепа на банката с кредит в размер на 50 млрд. швейцарски франка.

Когато това уверение не успя да потисне паниката в цената на акциите на банката, пазарите се насочиха към по-широките проблеми с репутацията, културата и рентабилността на банката.

Миналата седмица нещата се изостриха, когато Саудитската национална банка, един от последните инвеститори на Credit Suisse, която е частично собственост на саудитския държавен инвестиционен фонд, сигнализира, че не е готова да вложи повече капитал в групата.

Трудностите на Credit Suisse са още по-стари. Под натиска да направи инвестиционната си банка печеливша, докато засилените регулации й подрязват крилата, през 2015 г. тя назначи бившия изпълнителен директор на застрахователна компания Тиджан Тиам за главен изпълнителен директор с мандат да промени нещата.

Незабавната реакция на Тиам беше да започне мащабна програма за преструктуриране, като съкрати хиляди работни места, намали разходите и съкрати отдела за инвестиционно банкиране.

Но усилията се сблъскаха с проблеми, когато отделът за инвестиционно банкиране се бореше да не изостава от конкурентите си и, което беше още по-лошо, се забърка в поредица от скандали, носещи загуби, включително загуба от 5,5 млрд. долара, свързана с фалита на хедж фонда Archegos.

Шпионски скандал, при който банката е извършвала наблюдение на собствените си служители, принуди изпълнителния директор да напусне.

Управителният съвет на Credit Suisse се обърна към Томас Готщайн за главен изпълнителен директор. Той обеща да продължи усилията на Тиам за преструктуриране на банката, но призна, че е необходимо да се направи повече за решаване на дълбоко вкоренени културни проблеми.

През 2021 г. банката беше разтърсена от участието си във фалиралата финансова компания Greensill Capital. Банката отново беше принудена да направи огромна обезценка и Готщайн трябваше да напусне.

През 2022 г. под ръководството на последния главен изпълнителен директор на банката Улрих Кьорнер беше представен нов план, който включваше по-нататъшни съкращения в отдела за инвестиционно банкиране, както и подновен фокус върху управлението на благосъстоянието и други основни дейности. Банката също така пое ангажимент да предприеме стъпки за справяне с културата си и практиките за управление на риска, в опит да предотврати бъдещи скандали.

Но началото на войната в Украйна и налагането на санкции затрудниха способността ѝ да обслужва нуждите от управление на богатството на някои от най-богатите ѝ клиенти.

Плановете за обособяване на инвестиционното подразделение на групата в рамките на възстановената марка Credit Suisse First Boston, работеща в Ню Йорк, попаднаха в задънена улица през февруари, когато стана ясно, че банката трудно ще намери инвеститор, който да финансира операцията, поради опасения за това как ще бъдат класирани кредиторите в случай на фалит на цялата група.

След като не останаха никакви други възможности за действие, фалитът изглеждаше въпрос на време. 

 

Източници: "Политико", БГНЕС

 

 

 

Коментари

  • След като не останаха никакви други възможности за действие, фалитът изглеждаше въпрос на време.

    21 Март 2023 9:05ч.

    щом швейцарските банки са прибито сито (а Швейцария е апотеоз на банковото дело от 300 г. насам), човек може само да предполага колко зле е положението в САЩ и т.нар. "богат Запад". напушва ме див смях, когато чуя някой от местната туземна администрация да обяснява патосно, че с приемането на еврото България ще влезе в "Клуба на богатите". Истината е, че "Клубът на богатите" отдавна е "Клуб на фалиралите".

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • самозванците от Запад

    21 Март 2023 10:51ч.

    Присъединявам се към казаното, и най вече подемам още по-див смях пред вида на разни пригладени двугънкови оптимистчета за еврозоната - мухахахахахахахха!

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • Том Круз

    21 Март 2023 9:57ч.

    "като прехвърлят загубите върху притежателите на облигации (вместо върху вложителите и в крайна сметка върху данъкоплатците)" - Политико явно считат, че вече е съвсем в реда на нещата данъкоплатците да спасяват потъващите кораби. Дотам е стигнало промиването на мозъци! Финансовите зомбита трябва да бъдат оставени да умрат и тогава ще се кротне за малко дивият капитализъм.

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • Професор доктор Пармаков

    21 Март 2023 10:51ч.

    Да Том, с каква лекота само наричат банковите обири "скандали". За такива "скандали" би трябвало да се ходи в затвора.

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • Илиан Ф.

    21 Март 2023 10:40ч.

    От вчера медиите анализират какво се е случило. Вина за ставащото носят според много анализатори и социалните медии, които от октомври разпространяват слухове за “тежките проблеми” на Кредит Суис и създават паника за скорошен фалит на банката. Знаеше се също, че банката имаше структурни проблеми и се работеше за преодоляването им. А международните финансови хиени чакаха и нажежаваха ситуацията. Много интересно е, че Швейцария се опъна на американците и не изпрати боеприпаси на Украйна поради свои конституционни закони. Естествено политическата и финансова олигархия не забравят и удариха по банката. Швейцарците трябваше скъпо да платят за непослушанието си.

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • @Илиан Ф. 21 Март 2023 10:40ч.

    21 Март 2023 10:47ч.

    проблемът не е в медиите, а във факта, че населението повече няма доверие на елитите си.

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • "Фермата на животните" от Оруел

    21 Март 2023 10:56ч.

    И как да има доверие, какво ни предлагат свръхбогатите, освен устояване на техния интерес до безкрай - да ставаме техен разходен материал, докато пукнем (я от псевдоваксините им, я отивайки на фронта, подмамени от жежките им фобии срещу Русия)... и, разбира се, един бъдещ макет за масов цифров концлагер и култура на отмяната, при чиято реализация все повече ще се превръщаме в бройлери, изличавайки напълно от паметта си какви сме били като хуманни човеци.

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • коментарен анализ

    21 Март 2023 11:07ч.

    Западът загуби всякаква възможност да спаси света от настъпващата икономическа криза - https://vz.ru/economy/2023/3/21/1203976.html

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • змията си е захапала опашката... или как с похвати откъм омагьосан кръг само се провокира финансова катастрофа

    21 Март 2023 11:11ч.

    «Западные ЦБ либо борются с инфляцией, жертвуя частью банковской системы, либо спасают банки, снова раздувая инфляцию. В шахматах эта ситуация называется цугцванг – любой шаг игрока будет ухудшать его позицию на доске. Развилки, по сути, нет...»

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • Как кой

    21 Март 2023 12:07ч.

    САЩ ще си спасят банките, не?

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • Добре подбрано

    21 Март 2023 12:29ч.

    Плашилото на бостана е швейцарска банка.

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • СИД

    21 Март 2023 12:37ч.

    Няма страшно - каза Хампарцумян! Ще ги спасим!

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • bodar4uk

    21 Март 2023 12:57ч.

    Как КОЙ, само "демократичният" дедо Сам ще спаси съюзниците си, "жертвайки" себе си. Само силна вяра и кал в ушите му е майката!

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи
  • бурятмонгол

    21 Март 2023 13:27ч.

    Скоро Дебелия ще стане и Квадратен.

    Отговори

    Напиши коментар

    Откажи

Напиши коментар

Откажи