Пазете ми се от пътя

<p><strong>Сложна схема, но не чак толкова</strong><br /><br />Интересът на основните собственици и на мениджмънта на "Мостстрой" от пренареждане на играчите в бранша не само е сериозен, но и изобщо не е скрит. Компанията е една от деветте в консорциума "Тракия IV", който ще изпълни последния лот на автомагистралата. Но числото девет май няма чак такова значение, защото реалните участници са много по-малко. Стойността на поръчката е 174.7 млн. лв. и&nbsp; тези пари ще бъдат разпределени между "Холдинг Пътища", "Галчев Инженеринг Груп", "Пътностроителна техника", "Пътинженеринг М", "АБ" "Бургаспътстрой", "Пътинженерингстрой-Т", "Мостстрой" и "Видапътстрой". Водеща роля в консорциума има "Холдинг Пътища", която също е контролирана от Васил Божков. Както и "Мостстрой". Наскоро обаче "Холдинг Пътища" загуби едноличната собственост в други три от тези компании - "Пътинженеринг М", "Видапътстрой" и "Пътностроителна техника". Това стана след увеличение на капитала и разводняване на акционерната структура. В дружествата влязоха офшорни компании, които нищо чудно да се окажат отново под контрола на Васил Божков. "Бургаспътстрой" пък е почти еднолична собственост на "Холдинг Пътища". Така на практика заглавията, че Васил Божков ще строи последния участък от магистралата са напълно легитимни. <br />&nbsp;<br /><strong>Ще строим пътя нов</strong><br /><br />Строителството на магистралата обаче ще продължи въпреки новините от последната седмица и няма да има забавяне. Това уверява от няколко дни министърът на регионалното развитие и благоустройството Росен Плевнелиев. Той очаква от консорциума "Тракия IV" да представи новата схема, по която ще бъде&nbsp; разпределена работата между останалите компании. Агенция "Пътна инфраструктура" (АПИ) вече съобщи, че е получено писмо от консорциума, според което работата на "Мостстрой" ще бъде поета от другите фирми. АПИ уточни, че за приближаващото се към фалит дружество всъщност е била планирана само 5% от дейността. На каква сума се равнява обаче този дял от дейността не беше съобщено официално. <br /><br /><strong>И министърът призна</strong><br /><br />Ние имаме план Б за изграждането на Лот 4 в случай, че проблемите с "Мостстрой" се задълбочат. Това каза Росен Плевнелиев, министър на региналното развитие и благоустройство е неделя. По думите му този план в момента се изковава от експерти на министерството. "Аз съм абсолютно убеден, че каквото и да стане с една или две компании от консорциума, другите ще поемат", заяви Плевнелиев. Разработваме втори вариант, за да сме сигурни, че ако случайно "Холдинг Пътища" тръгне да потъва, ние ще имаме резервен изход. Министърът допълни, че неплатежоспособността на "Мостстрой" е обявена, но не е стартирала процедурата. Ние считаме, че тя може да не се случи изобщо, така че нямаме правото да предприемаме каквото и да било. Дори те да изпаднат в официална процедура и да се случи най-лошото с тях, по договор държавата е защитена, защото ние имаме т.нар. солидарно поемане на отговорност от останалите членове на консорциума. Големият риск тук е "Холдинг Пътища", защото той е основен участник в консорциума, ако той тръгна да пада, тогава вече трябва да имаме план Б", беше категоричен Плевенлиев.</p> <p><strong>Голямото и малкото парче</strong></p> <p>Въпреки това капацитетът на компаниите говори достатъчно ясно кой ще получи голямото и кой малкото парче от тортата. "АБ" не е инженерингова компания, а собственик на кариера и очевидно остава с малко парче. Подобна е ситуацията и с търговищкото дружество&nbsp; "Пътинженерингстрой-Т". "Галчев Инженеринг Груп" пък е специализирана в сградното строителство и отскоро се намесва в инфраструктурните проекти. Съвсем естествено компаниите, които ще получат по-сериозен дял и от работата, и от парите, са "Холдинг Пътища" и дружествата, в които холдингът загуби едноличната си собственост, но пък се появиха нови офшорни собственици. Реалният резултат от това преразпределение вероятно ще означава само едно нещо - че работата, а разбира се и печалбата, ще бъде разпределена между компании, в които Васил Божков е единственият реален собственик. Т.е. няма да му се налага да дели с други акционери.</p> <p><strong>В ролята на губещите</strong><br /><br />Недоволни вече има. Големите губещи в схемата са акционерите в двете публични компании, контролирани от Ваисл Божков - "Мостстрой" и "Холдинг Пътища". Вместо да споделят резултата от спечелената поръчка за изпълнение на последния лот от автомагистрала "Тракия", те се оказаха акционери в изпразнени компании. Съвсем логично на борсата последва командна разпродажба на акциите на двете инфраструктурни компании, което понижи цената им до жълти стотинки.</p> <p>Откриването на процедура по обявяване в несъстоятелност все още не означава задължителен фалит за "Мостстрой". Тази история има и втори вариант за финал - оздравяването и възстановяването на дейността остава възможен сценарий пред дружеството. Тогава ще се окаже, че купувачите на акции от последните дни са направили сделката на живота си, защото купуваха буквално за стотинки. Логично е не само спекуланти да са се насочили към обезценените акции, а и настоящи водещи акционери. И да използват пазарната паника, за да окрупнят собствеността си и да елиминират миноритарните акционери. След това пътят към делистването на дружеството и превръщането му от публично в частно е открит. Който и от двата финала да се случи обаче, печелившият е известен. Разбира се, тази история ще изтрие и малкото останало доверие в българския капиталов пазар, но пък на кого му пука... Нали пътят вече е разчистен.</p> <p><strong><em>Анализът е публикуван в сайта на в. <a href="http://www.pari.bg/article/2010/10/11/Falit_za_2_kilometra_magistrala" title="http://www.pari.bg/article/2010/10/11/Falit_za_2_kilometra_magistrala">"Пари"</a></em></strong></p>